Демонстрационные задачи по теме  5 «Заемный капитал корпорации»

 

Задача 1.  Средняя сумма собственного капитала 20 000 тыс. тенге. Балансовая прибыль предприятия – 3000 тыс. тенге. Ставка налога на прибыль – 20%. В связи с расширением масштабов деятельности предприятию необходимо увеличить стоимость активов на 10000 тыс. тенге. Расширение масштабов деятельности обеспечит дополнительную прибыль в сумме 2000 тыс. тенге. Процентная ставка по кредитам составляет 16%.

Какие источники финансирования целесообразно привлечь для покрытия дополнительной стоимости активов - собственные или заемные? Ответ обоснуйте  исходя из показателя рентабельности собственного капитала (по балансовой и чистой прибыли).

 

Задача 2. Выберите наиболее выгодный для заемщика кредитный договор с банком с помощью показателя финансового левериджа (эффект финансового рычага).

ü  Условие 1. Ставка налога на прибыль 24%. Экономическая рентабельность активов заемщика 20%; средняя расчетная ставка процента за кредит 19%; собственные средства корпорации 12 млн. тенге; заемные средства 15 млн. тенге.

ü  Условие 2. Ставка налога на прибыль 24%. Экономическая рентабельность активов заемщика 20%; средняя расчетная ставка процента за кредит 16%; собственные средства корпорации 12 млн. тенге; заемные средства 14 млн. тенге.

 

Задача 3. В структуре пассивов компании краткосрочные обязательства составляют 250 млн. тенге, долгосрочные – 100млн. тенге, собственные средства – 800 млн. тенге. Компания планирует выпустить облигации на сумму 500 млн. тенге. Как при этом изменится финансовое состояние эмитента? Ответ обоснуйте значениями финансовых коэффициентов.